Rocket Lab $325 milijonų šnipinėjimo palydovo statymas: ar aukštai skrendantis akcijų vertinimas gali pateisinti savo dangaus aukštį?

„Rocket Lab“ žaidimą keičiančio šnipinėjimo palydovo įsigijimas: ar tai paskatins milijardų dolerių augimą — ar akcijų kaina jau yra fantastinė?

„Rocket Lab“ 325 milijonų dolerių vertės „Geost“ įsigijimas katapultuoja ją į šnipinėjimo palydovų rinką — bet ar sprogstamas augimas gali atitikti akcijų stratosferinę vertinimą?

„Rocket Lab“ (NASDAQ: RKLB) akcijos vertė smarkiai išaugo, per pastaruosius metus padidėjusi daugiau nei penkis kartus ir pritraukus Wall Street dėmesį. Tačiau šis meteoriškas kilimas kelia paprastą klausimą: ar „Rocket Lab“ ateitis tikrai vertinga tokios aukštos kainos?

Naujausias įvykis — 325 milijonų dolerių „Geost, LLC“ išpirkimas — yra pagrindinė investuotojų susidomėjimo priežastis. Su „Geost“ pažangia elektro-optine ir infraraudonųjų spindulių jutiklių technologija „Rocket Lab“ daro didelį šuolį nuo komercinių startų į pelningą žvalgybos ir kariuomenės palydovų pasaulį.

Pažvelkime, kas skatina „Rocket Lab“ sėkmę — ir ar investuotojai turėtų šokinėti arba ruoštis turbulencijai.

Koks didelis „Rocket Lab“ žingsnis 2025 metams?

„Rocket Lab“ išleidžia stulbinančius 325 milijonus dolerių, kad įsigytų „Geost“ — vikrų įmonę, specializuojančiąsi pažangiuose fotoaparatuose ir jutiklių sistemose šnipinėjimo palydovams. Šis sandoris, tikimasi, bus užbaigtas 2025 metų pabaigoje, radikaliai transformuos „Rocket Lab“ verslą. Vietoj to, kad tiesiog paleistų trečiųjų šalių krovinius, „Rocket Lab“ dabar pats gamins, surinks ir parduos pilnus šnipinėjimo palydovus tiesiogiai Pentagonui, NSA ir kitoms pasaulio agentūroms.

Iki šiol „Geost“ jutiklių sistemų — galinčių sekti raketas, atlikti taktinius stebėjimus, stebėti Žemę ir teikti kosmoso situacijos sąmoningumą — buvo parduodamos daugiausia gynybos gigantams „Northrop Grumman“ ir „L3Harris“ (L3Harris). Ateityje „Rocket Lab“ galės perimti šiuos išteklius, padidindama savo pasiekiamumą ir pelningumą JAV ir sąjungininkėms rinkose.

Kodėl šis įsigijimas svarbus? (Ir koks didelis slypinčių palydovų rinka?)

JAV siekis užtikrinti orbitalinę saugą didėja. Pentagonas skubiai diegia „Proliferated Warfighter Space Architecture“ (PWSA), kuri tarnauja palydovų konstelacijoms, o „Rocket Lab“ jau turi 515 milijonų dolerių investiciją į šią programą.

Tuo tarpu siūlomas 175 milijardų dolerių „Auksinės kupolo“ nacionalinio gynybos iniciatyva — skirta sukurti „Geležinį kupolą kosmose“ — reikalaus dar niekada nematytų skaičių žemosios orbitos palydovų ir pažangių jutiklių.

Įsigijusi „Geost“, „Rocket Lab“ pozicionuoja save kaip pagrindinį rangovą, o ne tik komponentų tiekėją. Tai gali reikšti tiesioginę prieigą prie didžiausios dalies būsimų vyriausybinių sutarčių, tiek vidaus, tiek su sąjungininkais, siekiančiais sustiprinti savo kosmoso gynybos pajėgumus.

Ar „Rocket Lab“ akcijos vis dar yra pirkti — ar jos jau per toli nuėjo?

Nepaisant akį traukiančių sandorių, „Rocket Lab“ pagrindiniai rodikliai vis dar atrodo ambicingi. Jos dabartinė rinkos vertė viršija 13,3 milijardo dolerių, nors pajamos siekia mažiau nei 500 milijonų dolerių, o pelno dar reikės laukti. Analitikai prognozuoja, kad pajamos gali pasiekti 3,5 milijardo dolerių iki 2030 metų, tačiau pagal šiandienines kainas investuotojai moka daugiau nei 26 kartus už pardavimus — tai koeficientas, paprastai rezervuotas tik pačioms patikimiausioms augimo istorijoms.

Palyginimui, įsitvirtinusios gynybos / aeroinžinerijos akcijos, pavyzdžiui, Northrop Grumman ir Lockheed Martin, paprastai prekiauja 2–4 kartus už pardavimus. Jei „Rocket Lab“ gali laimėti pagrindines sutartis dėl šnipinėjimo palydovų konstelacijų, premija galėtų būti pateisinama — tačiau rizika išlieka itin aukšta.

Kaip investuotojai gali įvertinti „Rocket Lab“ 2025 ir vėliau?

• Stebėkite sutarčių apdovanojimus: Raktiniai vyriausybiniai sandoriai, ypač pagal PWSA ir „Auksinį kupolą“, bus augimo tikslų raktas.
• Stebėkite pajamas ir pelningumo etapus: „Rocket Lab“ turi greitai didinti pardavimus ir dirbti link tvaraus pelno, kad atitiktų savo vertinimą.
• Stebėkite konkurencinę aplinką: Tokios įmonės kaip „Northrop“, „L3Harris“ ir „Lockheed“ nesitrauks iš daugelio milijardų dolerių gynybos palydovų rinkos.
• Stebėkite technologijas: Didesnė inovacija elektro-optiniuose jutikliuose ar palydovų gamyboje gali apsukti situaciją.

Pagrindinė išvada: „Rocket Lab“ drąsus šnipinėjimo palydovų žingsnis gali pakeisti žaidimą, tačiau investuotojai turėtų elgtis atsargiai ir stebėti kritinius signalus.

Veiksmų kontrolinis sąrašas: Naršymas „Rocket Lab“ kitame paleidime

• Stebėkite sutarčių paskelbimus per Pentagono ir Kosmoso pajėgas
• Peržiūrėkite ketvirtinių ataskaitų pajamas ir pelno prognozes
• Palikite lyginimą su pramonės gigantais, tokiais kaip Northrop Grumman
• Įvertinkite rinkos dalies pokyčius po „Geost“ integracijos
• Būkite informuoti apie reguliacinius ir geopolitinius įvykius kosmoso saugumo srityje

Tyrinėkite. Stebėkite. Spręskite prieš „Rocket Lab“ kitą žingsnį, kuris gali pakelti akcijas aukštyn — arba sugrąžinti jas atgal į Žemę.