استحواذ Rocket Lab على قمر التجسس الذي يغير اللعبة: هل سيشعل نمواً بقيمة مليار دولار — أم أن السهم مُسعر كالخيال؟
استحواذ Rocket Lab على Geost بمبلغ 325 مليون دولار يدفعها إلى عالم أقمار التجسس — لكن هل يمكن أن يتطابق النمو الانفجاري مع تقييم السهم المرتفع للغاية؟
- زيادة قيمة السهم: ارتفع بنسبة 521% خلال 12 شهراً
- التقييم: أكثر من 13.3 مليار دولار — 26 مرة من المبيعات السنوية
- حجم الصفقة: 325 مليون دولار لاستحواذ Geost
- لا أرباح حتى الآن: من المتوقع تحقيق الربحية بعد عام 2027
حقق سهم Rocket Lab (ناسداك: RKLB) ارتفاعاً عمودياً، مرتفعاً بأكثر من خمسة أضعاف على مدار العام الماضي وجذب انتباه وول ستريت. لكن هذا الارتفاع المذهل يطرح سؤالاً بسيطاً: هل يستحق مستقبل Rocket Lab حقاً مثل هذا السعر المرتفع للغاية؟
التطور الأخير – عملية الاستحواذ على Geost، LLC بمبلغ 325 مليون دولار – هو الشرارة وراء حماس المستثمرين المتزايد. مع التكنولوجيا المتطورة لمستشعرات Geost الكهروضوئية والأشعة تحت الحمراء، تقوم Rocket Lab بخطوة قوية من الإطلاقات التجارية إلى عالم الأقمار الصناعية الاستخباراتية والعسكرية المربحة.
دعونا نحلل ما الذي يشعل إطلاق Rocket Lab — وما إذا كان يجب على المستثمرين القفز على متن السفينة أو الاستعداد لمواجهة الاضطرابات.
ما هي خطوة Rocket Lab الكبرى لعام 2025؟
تنفق Rocket Lab مبلغاً مذهلاً قدره 325 مليون دولار للاستحواذ على Geost، وهي شركة مرنة متخصصة في الكاميرات المتقدمة ومجموعات المستشعرات لأقمار التجسس. من المتوقع أن يتم إغلاق هذه الصفقة في أواخر عام 2025، مما يغير جذريًا نموذج أعمال Rocket Lab. بدلاً من إطلاق الحمولات التابعة لطرف ثالث فقط، ستقوم Rocket Lab الآن ببناء وتجميع وبيع أقمار التجسس بشكل كامل مباشرة إلى البنتاغون وNSA والوكالات العالمية الأخرى.
حتى الآن، كانت أنظمة المستشعرات الخاصة بـ Geost — القادرة على تتبع الصواريخ، والمراقبة التكتيكية، ورصد الأرض، وعي الوضع الفضائي — تُباع بشكل رئيسي للعملاقين الدفاعيين Northrop Grumman وL3Harris (L3Harris). في المستقبل، يمكن لشركة Rocket Lab دمج هذه الأصول في الداخل، مما يعزز من نطاقها وإمكاناتها الربحية في الأسواق الأمريكية والحليفة.
لماذا يعتبر هذا الاستحواذ مهماً؟ (وما حجم سوق أقمار التجسس؟)
يتزايد دفع أمريكا نحو الأمن المداري. إنّ برنامج البنتاغون للمساحة القتالية الموزعة (PWSA) ينشر كوكبات من الأقمار الصناعية بشكل متزايد، وقد استثمرت Rocket Lab بالفعل مبلغ 515 مليون دولار في هذا البرنامج.
في الوقت نفسه، تتطلب المبادرة الدفاعية الوطنية المقترحة التي تبلغ قيمتها 175 مليار دولار “القبة الذهبية” — والتي تهدف إلى إنشاء “قبة حديدية للفضاء” — أعدادًا غير مسبوقة من الأقمار الصناعية في مدار أرضي منخفض ومستشعرات متقدمة.
من خلال امتلاك Geost، تضع Rocket Lab نفسها كمقاول رئيسي، وليس فقط مزود مكونات. هذا يمكن أن يعني الوصول المباشر إلى نصيب الأسد من العقود الحكومية المستقبلية، سواء محليًا أو مع الحلفاء الذين يسعون لتعزيز قدراتهم الدفاعية الفضائية.
هل لا يزال سهم Rocket Lab يستحق الشراء — أم أنه ارتفع كثيراً؟
على الرغم من الصفقات التي تتصدر العناوين، لا تزال الأسس المالية لشركة Rocket Lab تبدو طموحة. تبلغ قيمتها السوقية الحالية أكثر من 13.3 مليار دولار، على الرغم من أن إيراداتها أقل من 500 مليون دولار ولا تزال الأرباح بعيدة. يقدر المحللون أن المبيعات قد تصل إلى 3.5 مليار دولار بحلول عام 2030، ولكن بأسعار اليوم، يدفع المستثمرون أكثر من 26 مرة من المبيعات — وهو مضاعف يُحتفظ به عادةً لأقوى قصص النمو.
للمقارنة، تتداول أسهم الدفاع/الفضاء الراسخة مثل Northrop Grumman وLockheed Martin عادةً في نطاق 2–4 مرات من المبيعات. إذا تمكنت Rocket Lab من الفوز بعقود رئيسية لكوكبات أقمار التجسس، فقد يكون هذا السعر مبررًا — ولكن المخاطر تبقى مرتفعة للغاية.
كيف يمكن للمستثمرين تقييم Rocket Lab في عام 2025 وما بعده؟
- راقب عقود الجوائز: ستحدد العقود الحكومية الرئيسية، خاصةً بموجب PWSA وGolden Dome، أهداف النمو.
- تتبع الإيرادات وتتبع مراحل الربحية: يجب على Rocket Lab أن تزيد من مبيعاتها بسرعة وتعمل نحو تحقيق أرباح مستدامة لتتوافق مع تقييمها.
- مراقبة المشهد التنافسي: لن تتنازل الشركات الكبرى مثل Northrop وL3Harris وLockheed بسهولة في سوق الأقمار الصناعية الدفاعية متعدد المليارات.
- ابقَ على اطلاع بالتكنولوجيا: قد يساعد مزيد من الابتكار في المستشعرات الكهروضوئية أو تصنيع الأقمار الصناعية في تغيير الموازين.
الخط السفلي: يمكن أن تؤدي خطوة Rocket Lab الجريئة تجاه أقمار التجسس إلى تغيير اللعبة، لكن يجب على المستثمرين الاقتراب بحذر ومراقبة الإشارات الرئيسية القادمة.
قائمة إجراءات: التنقل في الإطلاق التالي لـ Rocket Lab
- تابع إعلانات العقود عبر البنتاغون و قوة الفضاء
- استعرض أرباح الربع السنوي لنمو الإيرادات وتوجيه الأرباح
- قارن مضاعفات التقييم بالعمالقة الصناعيين مثل Northrop Grumman
- قيّم تغييرات الحصة السوقية بعد دمج Geost
- ابقَ على اطلاع على التطورات التنظيمية والجيوسياسية في أمن الفضاء
ابحث. راقب. قرر قبل أن يطلق الإجراء التالي لـ Rocket Lab السهم إلى أعلى — أو يعيده إلى الأرض.